28.12.2025 / ECONOMÍA
El ex vice de Caputo advirtió que la política cambiaria del gobierno es “inestable e ilusoria” y puso en duda la acumulación de reservas
El exviceministro de Economía cuestionó el esquema del dólar que sostiene la gestión de Javier Milei y alertó que sin un cambio de rumbo será difícil atraer divisas y sostener el financiamiento externo. Aunque valoró el equilibrio fiscal, señaló que el atraso cambiario eleva el riesgo de una devaluación.
En una entrevista periodística para Ámbito, el economista planteó que el Gobierno partió de un error de diagnóstico al suponer que las reservas llegarían “espontáneamente”. Según explicó, el atraso del tipo de cambio real no sólo frenó la remonetización de la economía, sino que también mantuvo latente el riesgo de una corrección abrupta. “La estabilidad actual es ilusoria si no se acumulan reservas”, afirmó.
Cottani remarcó que una flotación libre del dólar permitiría corregir varios desequilibrios “de un plumazo”, al incentivar el ingreso de divisas y reducir la probabilidad de una devaluación desordenada. Reconoció que el impacto inicial sobre la inflación y el salario real sería negativo, aunque lo definió como transitorio si el esquema logra mayor consistencia macroeconómica.
En el plano fiscal, alertó que sostener un superávit primario similar al actual en 2026 será complejo, tanto por las presiones de gasto en el Congreso como por las rebajas impositivas impulsadas desde el propio oficialismo. En ese marco, sostuvo que flexibilizar la meta de inflación y permitir que el tipo de cambio flote podría facilitar el cumplimiento de los objetivos fiscales.
Finalmente, el exfuncionario señaló que los efectos sociales del programa económico son negativos y que sólo podrán revertirse si la economía recupera capacidad de crecimiento sostenido. Para eso, insistió en que resulta clave eliminar el atraso cambiario, que hoy convive con déficit externo, capacidad productiva ociosa y falta de empleo de calidad.
Lo más leído
